Operadores de câmbio aumentaram as apostas em uma recuperação maior do dólar antes do discurso de Kevin Warsh, chair do Federal Reserve, previsto para sexta-feira em Jackson Hole. Cerca de 57% dos fluxos de opções de dólar nesta semana favorecem novos ganhos, ante 43% na semana passada.
O movimento reflete a expectativa do mercado de que Warsh, em seu primeiro discurso como chair do Fed, sinalize uma postura mais hawkish, ou seja, contrária à flexibilização monetária. A alta na proporção de hedges altistas indica que traders estão se posicionando para uma possível valorização adicional da moeda americana.
O discurso ocorre em um momento em que o Fed e o Tesouro americano sinalizam direções opostas para a política econômica, o que aumenta a sensibilidade do mercado de câmbio a qualquer surpresa. A volatilidade relativamente baixa nos mercados pode amplificar o movimento do dólar caso a fala de Warsh traga indicações mais claras sobre os próximos passos da política monetária.
Historicamente, as primeiras falas de novos chairs do Fed em Jackson Hole são usadas para delinear a doutrina que deve guiar a gestão da autoridade monetária. Com isso, os operadores acompanham de perto não apenas o tom geral do discurso, mas também eventuais sinais sobre o ritmo de cortes ou manutenção das taxas de juros nos Estados Unidos.
